东方证券-信用债市场周观察：信用债ETF将持续吸引资金流入-251111
研究结论 信用债ETF10月表现回顾：10月债券ETF恢复扩容趋势、流动性显著提振。三季度以来债市下行压力较大，信用债ETF规模增长受阻，但10月债市收益率重回下行之后规模...[详细]
核心观点 10月通胀数据发布后，PPI环比超预期转正，其中有色金属表现亮眼。市场关注，一是PPI是否持续超预期，二是只靠有色金属价上涨，能否拉动PPI大幅上行？首先，我们认...[详细]
太平洋证券-公募REITs周报：公募REITs市场小幅下跌，中信建投沈阳国际软件园REIT上市-251110
一、二级市场：本周公募REITs市场小幅下跌 本周公募REITs市场小幅下跌，REITs市场成交额降低，产权类公募REITs和特许经营类公募REITs指数有所分化。不一样...[详细]
摘要 根据Wind数据，折价成交个券中，“24榕金03”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“25潍投05”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“25农行...[详细]
国金证券-库存周期跟踪报告：上游“主动补”，中下游“主动去”-251110
2025年9月，工业公司产成品存货同比上升0.5个百分点至2.8% 全工业行业库存周期自春旺后又见“主动补库存”。 上业（即采矿业，仅占全部库存的2%）：“主动补库...[详细]
山东省经济总量稳居全国第3位，一般公共预算收入在全国排名前列；受土地及房地产市场环境影响，政府性基金收入会降低。山东省交通发达，区位及港口优势助力重点产业高质量发展，“新旧动能转换...[详细]
央行买债落地但规模没有到达预期，上周债市偏弱震荡。尽管上周二（11月4日）央行公布10月通过公开市场国债买卖操作投放200亿元流动性，但由于规模没有到达预期，导致部分资金选择止盈，加之...[详细]
报告概要 无锡市作为长三角城市群的重要组成部分，区位优势显著且交通便利，区位重要性突出。2024年，无锡市经济总量和一般公共预算收入均位居江苏省第3位，城镇化水平高，产业结...[详细]
上周，央行公布国债买卖操作结果，市场预期回落，债券市场部分回吐前周涨幅。上证指数在4000点附近盘整，股市成交量仍处于年内偏高位置，储能等板块带动下A股相对全球股市表现偏强，亦...[详细]
中诚信国际-基础设施投融资行业2025年三季度政策回顾及展望：“化债纵深”与“转型攻坚”协同推进-251110
一、政策回顾 2025年三季度，基础设施投融资（以下简称“基投”）行业政策在延续“控增化存”与“促发展”双轨思路的基础上进一步纵深发展。“控增化存”方面，深化落实“一揽子化...[详细]
不宜对购债规模抱过高期待 观点回顾：四季度债市或在震荡中前行。对短端而言，高配置价值和交易价值是实实在在的，存单年末还将存在一定的供给压力，但出现负反馈的概率不高，在资金稳...[详细]
上周，卫健委等五部门发布《关于促进和规范“人工智能+医疗卫生”应用发展的实施建议》，明确到2027年，基层诊疗智能辅助、临床专科专病诊疗智能辅助决策和患者就诊智能服务在医疗卫生...[详细]
各类债券ETF资金净流入情况：整体净流入增幅边际收窄，增量大多数来源于利率债ETF。上周利率债类ETF、信用债类ETF、可转债类ETF净流入资金分别49.14亿元、13.94亿元、...[详细]
华西证券-信用周观察系列：以史为鉴，久期行情还能持续吗？-251110
11月3-7日，债市震荡走弱，信用债表现分化，3年内中高等级品种收益率上行，5年表现强势，利差大幅收窄。随着近期信用久期行情持续推动，5年信用利差已压缩至历史低位附近，2021...[详细]
研究结论 转债前期止盈行为有所缓解，但在当前高绝对价格、高估值下波动加剧债性减弱，考虑到12月由于机构考核等原因普遍减仓，11月或许是机构行为角度最后一波加仓机会。百元溢价...[详细]
核心观点 近期债券市场在多空因素交织下呈现震荡下行格局。一方面，央行重启公开市场国债买卖叠加宏观数据边际转弱，强化了政策宽松预期，为债市提供了核心支撑；另一方面，权益市场走...[详细]
各类债券ETF资金净流入情况：整体净流入增幅边际收窄，增量大多数来源于利率债ETF。上周利率债类ETF、信用债类ETF、可转债类ETF净流入资金分别49.14亿元、13.94亿元、...[详细]
国信证券-美元债双周报（25年第45周）：美国政府重启在即，美元流动性压力有望缓解-251110
美国10月服务业活动显著回暖，通胀压力回升。10月美国ISM服务业PMI录得52.4，创八个月新高且远超预期。扩张的主要动力源于新订单指数大幅跃升至一年高点。然而，经济活力增强...[详细]
宏观经济呈现“微幅回落”与“不断向好”相互交织态势 2025年10月份的部分宏观经济数据已公布，与上个月相比，制造业采购经理指数（PMI）及货物贸易出口同比增速略有下降，...[详细]
宏观经济指标点评 就业：10月ADP就业人数转正但仍显疲弱。10月美国私营部门新增就业人数约为4.2万人，明显高于市场预期的约3.2万人，并扭转了9月修订后的–2.9万人负...[详细]
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